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美国股市基本概念(2)
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纽约股票交易所（New York Stock Exchange）、美国证券交易所（American Stock Exchange）、以及店头市场（Over－the－Counter（OTC））
纽约股票交易所（NYSE）＝＞纽约证券交易所是资本主义的大礼堂，企业成长的兵工厂。尽管让人一夜致富的微软，英代尔都在Nasdaq交易，纽约证交所仍是最大、最老、最有人气的市场。电影中股市内人声喧腾，比手画脚的镜头，在使用电脑和电话交易的Nasdaq看不到。要感受那种金钱游戏的热气，只有来华尔街十一号的纽约证交所。
纽约证交所有二百零五年的历史，目前约有2920支股票，包括大部份历史悠久的“财星五百大企业”，股价总值达七兆美元。相较之下，Nasdaq只有二十六岁，虽有5540支股票，但多半是小型的新公司。两家交易所最大的不同在股票买卖方式。在纽约证交所，经纪人在场内走动叫喊来寻找最佳买卖主。在Nasdaq，买卖在电话或电脑上谈。
在纽约证交所，经纪人依客户所开的条件在埸内公开寻找买卖主，本身不左右价格，买方与卖方，实是在直接交易。在Nasdaq，买方或卖方跟交易员打交道，交易员随意开价，买卖方无从得知他的成本。
举例说明，白先生愿以三十元卖五仟股A股票，黄小姐愿以三十元买五仟股A股票。在纽约证交所，白先生及黄小姐的经纪人在埸内宣告这两人的意图，若没有别人竞标，白先生与黄小姐的经纪人当场成交。若同时林太太愿以卅一元买，白先生的经纪人自然卖给林太太的经纪人。若何先生愿以二十九元卖，黄小姐的经纪人自然向何先生的经纪人买。在Nasdaq，白先生的经纪人必须跟交易员谈，交易员开价二十五元买，若成交，交易员可立刻回头开价卅五元卖给黄小姐的经纪人。
纽约证交所的场内共有十七个马蹄形的“交易站”，每支股票固定在某个交易站买卖。埸内人员分“专家”和“经纪人”两批。专家守在交易站不动，只买卖自己分配到的六支股票。他们主持竞标、执行买卖、记录和传送价格资讯。经纪人代表证券商，他们游走各交易站，可买卖任何股票。电影中的股市镜头，多是一群经纪人在交易站前竞标。专家就像拍卖会主持人，他必须从面前众多经纪人的叫声中选出最好的价码。交易所里不准有任何秘密交易。
场内另一阵营是墙边的“会员”摊位。纽约证交所共有四百八十名会员，多是证券商。会员摊位接到公司买卖的指令，立刻用行动电话告诉游走的经纪人，经纪人再到交易站寻找买卖主。近年来，为增加效率，单纯的指令已由证券商用电脑网路直接送到交易站，经纪人只处理大宗或复杂的指令。
纽约证交所电视广告的口号是：“我们不仅是一个场地，更代表一种做生意的方式。”不管科技怎样进步，面对面的交易永远让人觉得诚信与踏实，这就是纽约证交所独特的魅力。公司股票想要到纽约证券交易所去挂牌需具备以下几点条件：
最少有1,100,000支股票在市面上为大众所拥有及股票的市场价值最少要有美金￥18,000,000元以上。
最少要有2,000名的股东（每名股东拥有100支股票以上），或总共有2，200名股东。
近期六个月来平均每个月交易量最少要有100,000支股票。
上个会计年度最低为美金￥2,500,000元的税前所得。
许多我们耳熟能详的几家美国大公司都选择在这里将其股票上市，例如IBM电脑公司（International Business Machines Corporation）、波音公司（The Boeing Company（BA））、奇异电器公司（General Electric Company（GE））…等等。
除了纽约证券交易所（New York Stock Exchange）之外，美国证券交易所（American Stock Exchange）是全美国第二大证券交易所，它跟纽约证券交易所一样座落于纽约市的华尔街附近。
美国证券交易所（American Stock Exchange）大致上的营业操作都和纽约证券交易所一样，是一个中、小企业股票上市的场所。一般在美国交易所的股票价格较为偏低，所以投资者之股票买卖会高于一百股。公司股票想要到美国证券交易所挂牌需具备以下几点条件：
四百万元的净投资额。
最少有500,000支股票在市面上为大众所拥有。
市场价值最少要有美金￥3,000,000以上。
最少要有800名的股东（每名股东拥有100支股票以上），或总共有1,000名股东。
上个会计年度最低为美金￥750,000的税前所得。
一些美国大公司在公司创立之初，都选择在这里将其股票上市。举例来说，像艾克森美孚公司（Exxon Mobile Corporation（XOM））以及通用汽车公司（General Motors Corporation（GM））。
店头市场（Over－the－Counter（OTC））＝＞它是一个进行非上市股票、债券、及其他证券交易的地方。每位买者或卖者都是经过协议与议价来达成股票的买卖。不像证券交易所里一个专业经纪商底下只有一位经纪人，在店头市场有许多位市场推动者（Market Makers）在帮客户买卖股票。
以下是在美国店头市场里销售的一些股票、证券：
公债（Corporate Bonds）
市政公债（Municipal Bonds）
新股票（New Issues of Corporations）
美国政府证券（U。S。Government Securities）
开放型投资公司（Open－end Investment Company）
外国公司证券（Securities of Foreign Corporations）
未在证券交易所登记，而在店头市场买卖的股票（Unlisted Stocks）
全国证券商公会自动报价系统（National Association of Securities Dealers Automated Quotation System）
是一套电脑系统，专门提供给在店头市场股票作报价之用。在美国约有5,540家大、中、小企业公司在NASDAQ上市。1993年美国证管会规定，如果公司的股票想要到NASDAQ证券交易所去挂牌需具备以下几点条件：
超过四百万美元的净资产额。
股票的市场价值最少要有美金￥1,000,000以上。
300名的股东。
或上个会计年度最低为美金￥750,000的税前所得。
每年的报告须提交给证管会与公司股东。
最少须有二位市场推动者Market Makers（每位登记有案的Market Makers须在正常的买价与卖价之下有能力买或卖100股股票，并且必须在每笔成交后的90秒内将所有的成交价及交易量报给美国证券商公会（National Association of Securities Dealers Inc。简称NASD）。
目前在NASDAQ挂牌的几家知名的电脑公司有微软电脑公司（Microsoft Corporation）、戴尔电脑公司（Dell Computer Corporation）、英特尔电脑公司（Intel Corporation）、雅虎网路公司（Yahoo！Inc。）。
证券买卖汇总记录带（The Consolidated Tape）
在证券交易所，所有上市的证券都记录在一种叫做证券买卖汇总记录带（The Consolidated Tape）里，并且所有股票正在交易之情形，包括公司代号、股票价格、及成交量会在股票行情跑马灯（Ticker Tape）显示出来。投资者只会在跑马灯上看到公司代号而不是公司的全名。以下是几个跑马灯常用的代号以及使用说明：
RTS：优先购买权利
WT：认股权证
Pr：优先股
WI：发行
单一交易
如果股票之交易量为100股（整数股（round lot）），在跑马灯上投资人可以看到股票代号及其价格。
IBM
35 1／2
代表IBM 100股交易在￥35 1／2元
如果股票之交易量为200股￣9,900股，会显示共有几个整数股（round lot）并且符号“S”会出现在跑马灯上。
IBM
13s351／2
代表IBM 1300股交易在￥35 1／2元
如果股票之交易量为10,000股为或为更多股，会显示全部的交易股数。
IBM
13.000s351／2
代表IBM 13,000股交易在￥35 1／2元
如果股票之交易量为10股。符号“”会出现在跑马灯上。
IBM
13351／2
代表IBM 130股交易在￥35 1／2元
复合交易
当股票是复合而不是单一交易时，跑马灯上会出现这样的情形。
IBM
351／2 1／4 5s1／8
代表IBM 100股交易在￥351／2元、100股交易在￥351／4元、及500股交易在￥351／8元
特殊情况下的跑马灯
如果某支股票延迟开盘，那么符号“OPD”将会出现在公司符号后面。
(来源：11159股票学习网 http://www.11159.com)
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