简单地说，可据此向别人买入证券的，叫认购权证；可据此向别人卖出证券的，叫认沽权证。
依《权证暂行办法》，认购权证是指发行人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买标的证券的有价证券。举例而言，中国联通现在市价为每股3元，其认购权证为每份0.03元，我预测1年后股价会涨到4元，但我现在不想买它，因为担心它未必一定涨到这个价钱。在这种情况下，因为权证价格比较低，我可以付0.03元这一很少的权利金就得到买入选择权，根据这一选择权，我可以在一年内的任何一天以3.2元买入股票，如果中国联通股价果真涨到4元，我以3.2元买入4元卖出，扣除手续费后仍然获利颇丰。而如果中国联通股价在一年内没有达到3.2元，我也只损失比较少的权利金。
相反，认沽权证是指，发行人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人出售标的证券的有价证券。在前述同一个例子当中，中国联通的认沽权证价格为0.03元，如果我预测中国联通股价1年后会跌至2元，但没有绝对把握，因而还不想把中国联通的股票卖出。在此情况下，我可以支付0.03元这一很少的权利金就能得到卖出选择权，在一年内的任何一天，即便中国联通的股价果然急剧下跌，我都可以2.8元的价格向中国联通公司出售股份，从而锁定了损失。而如果中国联通股价一直维持在2.8元之上，我也只损失比较少的权利金。现在有一种观点认为，认沽权证引入了做空机制，事实上两者根本就不是一回事。
