股神巴菲特再抛“投资圣经”

　　看空美元　坚持持有中石油---

　　每年3月初，"股神"沃隆·巴菲特都要向投资者公布投资界的标志公司---伯克希尔·哈萨维公司上一年业绩报告和致股东年信，后者被美国投资界奉为"投资圣经"。3月1日伯克希尔公布的2006年年报显示，去年伯克希尔·哈萨维公司主营的保险业务利润增长了29.2%，盈利达110.2亿美元，每股盈利7144美元。

　　凭着巴菲特点石成金的投资策略，伯克希尔公司的净资产从1965年至2006年的42年间已经累计增长了361156%；而同期标准普尔500指数成分公司累计增幅为6479%。

　　纽约证券交易所的数据显示，伯克希尔公司3月1日股价开盘105400美元，盘中最高曾达107100美元，终盘报收106600美元，上涨了1200美元。

　　■解密去年盈利要点

　　在巴菲特致股东的年信中，这位保持多年投资不败记录的"股神"表示，2006年伯克希尔公司的主要利润源泉来自其主营业务---保险业。截至2006年底，伯克希尔公司的保险业务实现承保盈利38.38亿美元，超过该公司总利润的1/3。巴菲特指出，尽管2006年因天赐(没有飓风)带来佳绩，2007年的保险业务可能还需为气候的种种变迁预提"风险资金"。"我们已经做好了为一次大飓风可能损失60亿美元的准备。"

　　1967年3月9日，巴菲特首次以860万美元进入保险业，时至今日，伯克希尔公司的保险浮存金已累积达509亿美元，40年间飙升了5917.6%。巴菲特指出，浮存金是保险公司暂时管理并不属于它的资金。浮存金产生主要有两大原因，一是保险公司先收取保费再提供保险服务，这个时间差通常达一年以上；二是今天发生的损失事件并不会导致保险公司立即做出赔付，保险实际支付甚至需要事件发生多年之后才会谈判和解决。

　　根据年报，伯克希尔公司的制造业、服务业和零售业务在2006年实现净收入21.31亿美元，相比去年的16.46亿美元增长了29%。在公用事业领域，伯克希尔公司持有中美洲能源控股公司86.6%的股权，并通过后者间接控股了美国第二大房地产经纪商HomeServices公司。2006年，中美洲能源控股公司为伯克希尔公司创造约9.16亿美元的净利。

　　■坚持投资中石油

　　除了核心的保险业务之外，投资收益是伯克希尔公司的另一盈利动力，其中包括股票投资和看空美元。

　　截至2006年12月31日，伯克希尔公司股票总投资额为229.95亿美元，总市值约615.33亿美元。巴菲特对富国银行投资额最大，达36.97亿美元；此外巴菲特重仓持有美国运通公司(12.6%)、穆迪公司(17.2%)、华盛顿邮报公司(18%)、可口可乐(8.6%)和白山保险公司(16%)。

　　尽管此前美国方面施压让巴菲特出售其持有的中石油股份，但巴菲特表示不会屈压卖中石油股票。巴菲特目前是中石油最大的海外投资者，持有中石油1.3%的股份，持仓总成本为4.88亿美元，而该投资目前的总市值为33.13亿美元，收益率已达578.89%。巴菲特于2003年4月以不到每股1.70港元买下中石油H股。此后，中石油股价已上涨了近四倍。

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