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向大资金学习投资方法
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向大资金学习投资方法
(文章来源：11159股票学习网 )
主持人：大时代投资 王瞬
主持人：基金是当前市场中最大的主力资金，其动向将会对个股甚至是大盘产生重要影响。你们会跟着基金进行投资操作吗？
读者刘子厚：我不会采取简单的跟随基金操作的方式，因为跟着基金后面永远比市场慢半拍，基金的季报公布毕竟有一定的滞后性，等季报公布出来以后再按照基金的操作方向进行运作可能为时已晚。比如2005年初，我很看好地产股和银行股，可是我发现基金对此比较冷淡，所以一直没有买进。等到基金的四季报出来以后，才发现地产股和银行股已纷纷成了基金增仓股，如果这时候再买进，股价早就涨了一大截。
读者薛大伟：是的，我去年也遇见这种情况：我满仓买进扬子石化和齐鲁石化，后来发现基金在2005年的前三季度连续减持。我想，连大主力都撤退了，我可不能替他们站岗，赶
紧止损卖出。可没想到四季报显示基金又成倍增持。此时股价已经大涨上来了，我是彻底被基金给“耍”了。
读者赵海成：我认为这不能埋怨基金，对于基金的增持或减持我们要区分具体的原因，对于某一行业、概念或地域的股票，基金为何减持？为何增持？要多问几个为什么。如果仅仅是因为行业景气暂时低落而减持，那么就要防止基金在接下来的时间里突然增持。
读者蒋艳荣：我认为跟随基金进行投资，不应该仅仅关注基金投资什么股票或减持什么股票，关键还是要研究基金的投资理念和操作思路，研究上市公司的报表和基金的季度报表，进行多方比较得出结论，这样更容易把握基金持仓变动中带来的机会。
读者张虹飞：这也太麻烦了，与其研究基金的投资思路和操作策略，不如直接买基金更省事。因为你研究它，就说明你认可基金的思路，那为什么不通过持有基金的方法来让专家理财？至于研究基金的个股选择和持仓更没有必要，买了基金不就等于你间接持有了基金的股票嘛！特别是新股民，对市场缺乏必要了解和投资技能，可以借助专家的力量来投资。
读者侯晓轩：我喜欢研究基金，但并不表示我赞成其投资思路。我在对基金的研究过程中发现一个值得重视的现象：季报公布中的基金增仓股，往往早已高高在上；而基金减持的品种又往往早已跌入谷底，如果投资者根据基金的增减情况进行追涨杀跌，很容易遭遇投资风险。这种现象很令人深思。根据基金季报与基金重仓股的走势具有一定背离特征的规律，我在投资过程中采取了反向操作法，比如当基金季报中显示为增仓股，而股价涨得很高时，我就果断卖出；当基金季报显示为减持品种，而股价已经跌入谷底，或者没有实质性看空理由的话，我则会买进。
读者李志超：是的，比如2005年四季度被基金减持的桂冠电力在2006年初反而走势较好；同样，在2005年三季度被基金大幅减持的G招行(资讯 行情 论坛)等个股反而在四季度被增持。如此走势说明基金季报公布的重仓股或减持股，不能简单模仿跟随，有时需要进行反向操作。
主持人：相比较而言，你们更看好境内基金重仓股还是更看好QFII重仓的股票？
读者柳骏麟：俗话说，不怕不识货，就怕货比货。境内基金重仓股和QFII重仓股，谁更值得看好，比比就知道了。从市场表现来看，QFII所持股票的整体走势明显强于大盘。2005年四个季度上证综指涨幅分别为-6.70%、-8.55%、6.94%及1.03%，而同期QFII所持股票平均涨幅分别为11.25%、13.42%、15.08%、10.36%。进入2006年以后，这些股票的整体表现仍然强劲。春节前QFII参与的股票平均涨幅为13.41%，而同期上证综指涨幅仅为8.61%。再反观境内基金的重仓股，就显得逊色一些了。
读者王太玉：我看不能崇洋媚外，境内基金的资金规模和持股数量远远多于QFII资金，其中难免有些良莠不齐，这是很正常的，基金持有的股票中也有一大批跑赢大盘的。再说，QFII和境内基金存在交叉持股的现象，在一些上市公司的十大流通股东中，往往既有QFII资金的驻扎，也有境内资金的身影，很难分清谁高谁低的。
读者孟明强：近年来，机构变革一直在延续，大部分机构的行为会趋同，追求高成长、高认同度的投资品种是主要模式。有投资成效的理念必然会被多数机构认同和接受，从这个角度理解，各类机构资金的投资行为将逐渐趋同，这是一个长期趋势。因此，刻意区分境内基金和QFII资金没有必要。关键还在于投资理念、投资方向和实际操作方面取得借鉴。
主持人：你们认为从投资理念、投资方向和实际操作方面，应该如何向大资金“取经”？
读者朱光楠：随着QFII额度的增加，许多QFII不可避免地进入了上市公司十大流通股股东之列，因此上市公司的报告披露期，也就成为QFII的曝光期。通过研究QFII持仓情况，能够了解QFII投资思路、学习其投资技巧。
读者刘晓冬：是的，从十大流通股股东中也可以发现QFII的重点投资方向，并可以采取相应的跟随策略。可以看出目前资源股是最受大资金重视的，个股表现也不错。比如本周有色金属股走势强劲，国际市场黄金价格上涨并创出25年新高，该消息导致黄金股大涨，此外，还有近期的铁矿石涨价风波等，这些都是在资源稀缺的时代背景下产生的。
读者禹海波：我认为，除了在投资理念和投资方向上可以参考QFII的理念以外，在具体的选股方面，我们也可以对QFII重仓股进行跟随投资。由于QFII具有独到的投资眼光和先进的投资理念，它可以为我们省去大量研究和选股的时间，追随QFII选股操作是件省时省力而且见效比较大的投资选股模式。
读者郝龙泉：从QFII选股情况来看，表现出一定的趋同性，港口、有色金属、公用事业、地产等普遍被各类机构看好的行业，成了QFII重点投资的板块，我们可以关注这些股票。
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