指数时代的投资方向

每年新旧之交都是市场格局发生转变的时期，每年元旦及春节前后也就是说每年的第一季度，是确定当年整个证券市场趋势的关键时段。经过这两年高速扩容，“无股不庄，群庄乱舞”的时代在2000年演完最后的疯狂。随着证券市场规模扩大和逐渐成熟，单纯的庄股已无法得到投资人认同，做庄体制、庄股体系只好自然而然地瓦解。那么以前在1000多家上市公司和股票中勾心斗角、争权夺利的各路英雄及成千上万亿流资出路何在？以前以长庄谋求机构、散户双赢的模式，抛开指数炒个股的模式能否顺利向重指数投资大蓝筹转换？
　　对指数影响大、对股市长期趋势推动引导作用大的股票主要有两种类型：
　　一种是大型国企。其主要代表有3只股票：宝钢、石化、马钢。3只个股的总股本为125亿、72亿、65亿，流通股本为18．7亿、7．2亿、6亿；其中宝钢现已上市部分仅为4．5亿，但3月12日流通股本将达9．4亿，4月12日达到14．3亿，6月12日流通股全部上市后达18．77亿。照此分析，短期内宝钢对指数的操纵或影响最大，杠杆作用也最大。由于该股法人投资者和战略投资者实力雄厚、背景非凡，该股将是未来指数期货推出后的兵家必争之地。但正是因为该股流通股分4批4个时间上市，会使该股筹码的流向较为复杂；其3月份前流通股本偏小会使其走势非常强，而后3批流通股上市后必然又会增大其上档抛压。宝钢、石化、马钢有很大的可比性、联动性。以宝钢前收盘价总市值812亿元加上石化总市值363亿、马钢总市值264亿，3座大山市值相加达1439亿元，足以融纳几百亿上千亿资金进出，如果2001年深沪股市能涨，能赚钱，相信不会少了宝钢、石化、马钢的份，即使石化、马钢由于实际流通股本比宝钢小（3月12日之后）、股价低，也会逐渐吸引战略投资者进场，但这个过程可能是缓慢的、波折的。
　　第二种是银行股。银行股在全球各大证券市场的地位是举足轻重的，证券市场本身是金融市场的其中一部分，银行股本身就是金融市场、证券市场的灵魂和领袖。无论美国道·琼斯、香港主板，银行股都是最安全、收益最大的股票。也许近3年的调整，使投资者们以及主力短期没能看到银行股的巨大投资机会已经来临。但在证券市场，银行、金融板块无限的扩张能力、发展空间已使银行股成为证券市场活力最大、题材最多的龙头板块。据有关报道，银行系统去年经营状况明显好转，是近6年来赢利最高的一年，这已经明确给投资者们发出信号：银行股的新一轮炒作周期即将展开。在股价长期趋势上见底反转的深发展、浦发银行以及一上市就定位严重偏低的民生银行，未来每一次回调都是绝好的买入机会。在市场形成共鸣后，深发展和民生银行的筹码必被争夺和瓜分，特别是开放式基金和大机构、大券商必然买入长期持有银行股，而许多以往做庄、跟庄失败的各种流资必然选择银行股。深发展、浦发银行、民生银行3只股票的流通股本分别为13．9亿、4亿和3．5亿，总股本分别为19．5亿、24亿、17．3亿，总市值为292亿、498亿、303亿，三者总市值相加1093亿。这足以吸引几百亿甚至几千亿资金投资银行股，并可能会产生几百上千亿收益。银行板块是最容易产生赚钱效应的，银行股转势走牛，其走势会越来越强，越涨越快。银行股板块应该是2001年给证券市场市值增值最大的板块。
　　近两年来，每次深发展和浦发银行反弹时其走势总是与指数相反的，每次拉发展和浦发银行都是为了抛其他股票，之后浦发和发展总创新低，走势总比指数弱。但节前二周有两个信号投资者必须重视，一是各路庄家纷纷出货时，有资金悄悄换股吸纳银行股；二是银行股走势开始与指数同步并比指数强，节前一周指数曾大跌，而3大银行股周K线都收小阳。

来源：王中