2．不同时期的资金流
通常，散户在看到股价下跌一段后就买人股票，希望庄家日后能拉升，可结果等待的又是一轮暴跌。搞得晕乎乎地摸不着头脑，散户虽然没当过庄家，但有一个原理应当明白，那就是筹码和资金的互兑性。
散户每天不是拿资金跟庄家换筹码，就是拿筹码跟庄家换资金。只要是在买卖中哪一方力量比较强，所谓的技术分析指标就会跟着力量强的一方意愿走。技术指标是用来辅助分析的，而资金流才能决定股价的一切变动。
(1)庄家先期资金流
在庄家建仓过程中，庄家本身的任务是打压股价，把手中的资金换成筹码，再拿筹码进行打压。这时候资金会慢慢地流到部分散户口袋里，而散户的筹码慢慢地到庄家手上。
一轮跌势过后，股价经常会被拦腰砍，而这时候大盘经常是处于动荡不安或是下跌状态。在这阶段，庄家主要用资金去掠夺散户手中的筹码，所有的资金基本全是由庄家铺垫，少部分是由试图抄底的散户来支出。所以在这时，单方面说成交量如何，而不更深一步地去分析是没道理的。因为问题是必须弄清楚这当中资金和筹码的兑换实质，才能清晰地分析股价后期的走势脉搏。在这阶段中基本上都是庄家资金参与，所以把这轮战役的资金流叫作庄家先期资金流。
在这轮的战役中，“庄家先期资金流”是主体，现在让我们来看看其中的过程及其心理分析。
第一，庄家做反弹行情向上抢筹码。一般资金实力大的庄家当天就能拉出这种走势，在震荡中突然把散户预先埋好的卖单一口气吃掉。在上攻吃进筹码的时候，如果有人想卖出，有多少就会照单全接，这时候股价从盘面看大概涨幅为3%-5%；之后庄家会再次震荡，把上面所有的筹码一次杀尽，最后巨单封住涨停板。虽然以上是一句话的过程，但其中的资金流基本全部是庄家先期资金流。其中的心理更是复杂：
首先，说说当天那些预先埋筹码的散户。他们可分为两大类：第一类是没时间看盘的上班族，一般前一天看盘，当天则预先埋单；第二类就是心存侥幸以为能卖给庄家高价格，然后等股价下来再买进的一类，他们纯粹就是“高抛低吸型”的空想主义者。而对于职业炒手来说，绝不会预先埋单。
其次，拉高震荡被震出的人是怎么想的。庄家拉高后，有些人想，这该不该卖掉啊？看着股票涨势喜人，激动得无法抑制，但只要股票一歪头有所震荡，心理马上又变了。于是在一阵左右为难后，决定先卖了，等明天跌了再买回来。第二天股票涨了，他们叹悔自己不卖就好了。
最后，就是所谓的短线高手们。一般买到了一看盈利就短线抛出，从短期看是正确的，但从长期盈利的角度看是错误的，因为有一个原则：截短亏损，让利润奔跑。意思是说亏损的时候要马上止损，有盈利的时候，则要尽力赢取比较大的利润。
第二，庄家横盘半死不活，等散户把筹码扔出。经过一轮下跌，半死不活类型的吸筹，是最折磨散户的。庄家有时候会向上拉一下吸筹，由于盘面散户抛售不大，拿到的筹码也不会多，所以整体涨幅也不会很大。第二天该股又会软绵绵地趴下了。由于庄家资金换不到筹码，于是就这样不断地重复上下摇晃，让你一会儿觉得希望来了，一会儿又绝望了。
这时候散户一定会天天和自己过不去，终于有一天，愤怒地把它抛掉离开了。卖掉后的几天，看它还趴在那里，会很开心。可是日子一晃过去，某天它竟然大涨，不禁大呼上当。
一般来说，有某些股票的散户持股特别牢，吸筹很不容易才会出现上述这种情况。庄家在等散户，而散户也在等庄家。于是有两种结果：一是散户被庄家整得累死，把筹码给了庄家。二是庄家被迫撤出，换股进行投资。
可见，在第一轮筹码掠夺战役中，散户把筹码出掉换成资金，而庄家是把手中资金变成筹码，这时盘面的量能，不能狭义地去分析。要分析其中的资金流，这对于正确判断股票的底部也有很好的帮助。
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