设定止损位 前文已经提过，止损应该设定在股价正常波动范围之外，除非你对于亏损有特别的偏好。 止损的设定位置，不应该受到个人主观看法影响（换言之，你所愿意接受的亏损程度），而应该取决于市场客观 条件 。止损单应该避免无谓被触发，如果你认为行情很可能发展到某个位置，止损就不应该设定在该走势的发展途径上。不论采用哪种时间周期、移动平均、趋势线、先前高价低价等重要支撑或压力的内侧。由于“自我实现预期”的原因， 行情经常会被整数价位或趋势线吸引，所以止损最好设定在这些关键价位的外侧，而不是内侧。另外，关键价位与止损价位之间，应该保留适当距离。如果止损设定太接近关键价位，万一碰到较剧烈的走势，止损仍然可能无意之间被引发 。究竟如何恰如其分的设定止损，显然并不简单。本章的稍后篇幅将讨论各种形态的止损，并说明其用途与适当设定位置。
止损类型
资金管理止损 这种类型的止损，只允许你发生特定金额的损失。资金管理止损可以避免交易者伤及筋骨。可是，就我个人的看法， 这是一种最经常被误用，也是最不应该被使用的止损 。对于任何一笔交易，很多人顶多只愿意接受特定金额的损失，例如： 500 美元。换言之，这种止损是为了防范任何交易发生 500 美元以上的亏损。可是，这种止损完全不考虑当时的市场情况，除了本身的主观意愿之外，风险评估也应该取决于市况。某些市况下， 500 美元已经太多了。另一些情况下， 500 美元根本让部位没有伸展拳脚的空间。请参考图 9 - 2 ，这是黄豆的 60 分钟走势图。举例来说，假定你在 A 点放空而确定行情应该会继续下跌。如果你采用 500 美元的固定止损，这个部位将在 XA 被止损出场。 XA 只是反映你个人的主观意愿，完全没有反映当时的市况，所以不是好止损。如果你等待行情由低点反弹，在 B 点（而不是 A 点）才进场放空，同样是 500 美元的止损，但止损位置（ XB ）刚好是先前的高点 X ，所以是适当的。 XB 是技术上正确的止损，让你得以掌握随后一波跌势的行情，但 x 点则是随意决定，完全没有反映市况。
引用于不同市场，资金管理止损也会有麻烦。某些市场的价格波动较剧烈，适用于市场的止损金额，未必运用于另一市场。举例来说， 500 美元的止损对于玉米市场来说相当安全，一天内不太可能被引发。可是，对于相同的止损， SP 合约很可能在 5 分钟就遭到触及。交易者必须了解市场或个别股票的市况，如此才能设定恰当的止损。 采用特定金额的止损，这是懒人使用的方法，懒人方法通常都不是最好的方法。交易者必须具备技术分析的知识，而且愿意花时间研究，才能找到理想的止损位置。另外，你也必须知道自己愿意承担多少风险，才能决定是否应该进行一笔交易，或决定建立几口合约或多少股数的部位，但止损位置不应该受到这种主观意愿的影响 。
运用资金管理止损，决定部位规模 资金管理止损的适当运用方法，是配合技术分析设定止损，来决定部位规模。实际建立部位之前，交易者应该知道每笔交易顶多愿意接受多少亏损。对于 10 万美元的账户，每笔交易所愿意接受的最大风险或许是 2 000 美元。当然，这只是粗略的数据，不必非常准确。一般来说，这项金额通常都是交易资本的某个百分率，细节部分请参考本书有关资金管理章节的讨论。至于止损应该设定在何处，就需要视个别情况判断，由市场状况显示，并非取决于荷包的大小。回头参考图 9-2 ，在 B 点位置，你决定该笔交易的止损应该设定在 XB 位置，对于单口合约来说，相当于 500 美元。所以，把 2 000 美元除以 500 美元，你知道这个部位顶多可以建立 4 口合约。 4 口合约代表部位的高限，你没有必要实际建立 4 口合约的部位，除非胜算很高。 一般来说，最初都只会建立一半或 1 / 3 的部位 ，如果交易进行顺利，才考虑陆续加码到部位高限。如果时效掌握非常准确，进场当时的风险很小，最初建立的部位规模或许可以超过最高限制的一半。反之，如果进场当时的单口合约合理止损必须设定在 2 500 美元之外，显然就不应该进场，因为所允许接受的最大损失只有 2 000 美元。
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