巴菲特的另一个特点是不碰自己不懂的股票。
1995起美国进入大牛市，四年内美国股市涨了2.5倍，高科技、网络股成为主要推动力量。当时股市里只要和网络沾点边就鸡犬升天，哪怕没有一分钱赢利，上市也可以立刻圈几十亿美元。
巴菲特一股网络股都没买，手中依然持有华盛顿邮报、吉列刀片、可口可乐等传统行业股票，这一年大盘涨了21%左右，而巴菲特只赚了0.5%。
这是股神混得最惨的一年。
开股东大会时所有的股东都质问他为什么不买网络股、科技股，媒体也批评他的投资策略已经过时了，不灵了。
在一片骂声中巴菲特却不为所动，理由很简单，他说自己看不懂网络股、科技股，因而无法确定它们的长期发展前景。
其实巴菲特和比尔·盖茨还是好朋友，可他就是不为朋友捧场买微软的股票。
2000年美国股市网络股泡沫破裂，三年内纳斯达克跌去一半，一直持有传统行业股票的巴菲特以60%的涨幅两次取得胜利。
再看巴菲特如何操作在香港上市的中国石油，通过发生在我们身边的事也许更能体会到他的价值投资理念。
据港交所公开资料显示，巴菲特从2007年7月起，连续七次减持了手中大部分中石油股票，平均价格12港元左右，减持后中石油的股价一路攀升到近20元。
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